2002年，当已宣布破产的德国传统飞机制造厂家道尼尔被中国德龙公司收购的时候，在德国引起了轰动。毕竟这是中国并购德国公司的第一例。不过，道尼尔将德龙拉下了水。德龙在这之后不久也倒闭大吉。

中国公司并购德国企业出师不利，一方面自身缺乏经验，而德国企业的财务状况欠佳。毕马威中国总监王炜说：“它们当中很多是破产企业。交易金额也比较低，一般几百万欧元，上千万欧元的很少。”他将中国公司在德国的并购分为两个阶段。第一阶段到2008年为止。这期间中国企业瞄准的德国公司集中在机床领域。

2009年世界经济遭受二战后最严重的创伤。中国政府推出4600亿欧元的经济刺激计划，而德国的经济衰退使很多企业陷入窘境。因此中国有人预言那一年将是中国在德国的丰收年。结果却正相反，几乎没有什么交易发生。原因是股市狂跌之后，亟需资金的德国企业不想低价抛售，宁愿静观行情。用王炜的话说：”我们有情，人家无意，供需失衡。”

需求积压了一年之后，到2010年就爆发了。王炜说：“2010年第一季度，德国经济就恢复了，并带动了并购市场。当时很多企业意识到，如果不找一个强有力的伙伴，再来一次这样的危机，恐怕连生存都会有困难了。”于是，中国企业并购德国公司的第二轮开始。这一回中国人变得挑剔了：“应该说90%以上都是非破产企业，大部分运营稳定，财务情况优良。”

2010年以来中国收购的德国公司当中不乏行业冠军。比如2012年初三一重工买下了生产水泥泵的世界第一普茨迈斯特，成交金额超过5亿欧元。这个纪录只保留了几个月。那年夏天，潍柴动力以增资方式收购德国工业叉车制造商凯傲集团（Kion）。潍柴总共出资7亿多欧元。

过去四年并购的一个趋势是：德国企业不再限于机床领域，还有汽车配件、电子以及高科技领域。由于每一起中德并购案例都在德国媒体引起热议，因此给人的印象是这样的事情每天都在发生。其实，中国投资者入股或是收购德国企业总共只有40多起，在德国并购市场上占微不足道的比重。王炜说：“并购市场上的主角永远是本土企业。”他以2012年为例：那一年，中国购买的德国公司不到20个，德国企业互相“吞食”的案例却有400多个。

因此，德国部分媒体给相关报道冠以“中国的入侵”、“德国大清仓”这类耸人听闻的标题，与现实没有多大关系。德国汉斯-伯克勒基金会的经济专家奥利弗-埃蒙斯认为，德国媒体对中国在德国投资如此敏感是“因为中国共产主义的政治体制以及两国不同的企业文化”。德国人担心，随着中国资金的流入，中国的工作条件也将强加给他们。亲工会的伯克勒基金会于是对三家被中国并购的德国传统企业进行了仔细调查，结果使他们自己都感到吃惊。埃蒙斯说：“三家公司的管理层都没有什么变化，继续独立经营。中国母公司没有裁员，也没有违背劳资协议。”相反，三家企业的员工总数在并购之后都有所增加，生产和研究基地也都扩大了规模。埃蒙斯调查的结论是：与很多金融投资者相比，中国公司持更为合作的态度。

毕马威的中国总监王炜说，中国母公司还可以帮助德国子公司进入中国市场，因此形成了一个双赢的局面。在他看来，“中国企业的国际化之路刚刚开始”。换句话说，并购市场上不会缺少来自中国的买方。另一方面，待价而沽的德国企业也将层出不穷。埃蒙斯说：“这主要是因为很多家族企业后继无人。在投标人中，我们会越来越经常地看到中国人的身影。”