银行间资金告急已开始传导至股票市场，在银行间隔夜ＳＨＩＢＯＲ创出历史新高的同时，沪深股指创出年内新低。而经济数据的疲软和全球资金的逆转令恐慌情绪进一步蔓延。

沪深股指周五年内新低

近期资本市场颇不平静，国际市场全球资金收紧致使资金撤离新兴市场，国内银行间资金紧张进一步引发市场恐慌，各类风险因素叠加令Ａ股连续暴跌。

与银行间隔夜ＳＨＩＢＯＲ创出历史新高相对应的是沪深股指在周五创出年内新低。

截至周五收盘，上证综指报收2073．10点，周跌幅达4．11％；深证成指[-0.14%]报收8136．05点，周跌幅达4．05％。

连续下挫令市场恐慌情绪进一步蔓延，投资者纷纷减持手中资产。中登公司公布的数据显示，上周（6月10日－14日），沪深两市新增股票账户数为37818户，较前一个交易周大幅下降58．47％，降至年内低点。

与此同时，上周新增基金开户数为34272户，较前一周的88597户也骤降，环比降幅达到61．32％，该数值也创出年内基金开户数的第二低点。

基金仓位更是从5月15日的87．05％一路下降，截至20日已经跌至84．55％，部分股票基金仓位已降至80％以下。不少私募基金经理甚至空仓、轻仓等待ＩＰＯ重启后再战股票市场。

“钱荒”造成流动性隐患

海富通基金认为，自5月底以来我国资金利率持续走高并愈演愈烈，资金紧张局面影响多空双方的力量，直接决定了短期市场的走势。

6月20日最新数据显示，上海银行间利率几近全线上涨，利率首次超过10％，到达惊人的13．44％，该数值已创下历史新高。流动性的短暂缺失，令资本市场产生了极大恐慌，不排除有机构投资者抛售股票变现，以应对流动性缺失带来的现金流隐患。

诺德基金经理陈国光表示，资金持续紧张，市场纷纷寄希望于央行，各种关于降息、降准以及ＳＬＯ的传闻不绝于耳。而央行的态度却始终“淡定”，40多天来，并未出手进行舒缓。终于，资金面紧张的影响开始蔓延，长期债券、股票市场和商品期货市场近期纷纷出现大幅度下跌。

热钱的大规模撤离亦加剧了国内市场“钱荒”。“一旦美联储真的启动退出策略，势必对全球资本市场流动性带来影响，Ａ股市场或多或少会受到外围的负面影响。”信达澳银基金经理钱翔称。

而最新公布的6月份汇丰中国制造业ＰＭＩ初值只有48．3，降至9个月低点，预示着我国制造业依然疲弱，企业盈利或将下降。

南方基金首席策略分析师杨德龙表示，经济数据疲软、流动性紧张引发的资金短缺，以及国际市场利空消息的打压造成Ａ股内外交困，大幅下挫。

机构打响2000点保卫战？

业内人士普遍认为，经济疲弱没有引发政策的放松和货币注水，对于Ａ股而言维持震荡盘整格局仍是大概率事件。

星石投资总裁杨玲认为，当前经济困难是暂时的，随着改革的推进，风险将逐步得到控制和释放，经济增速的放缓是为了未来走得更好更稳，因此没有必要对中国经济过于悲观。

中欧瑞博董事长吴伟志表示，考虑到股指大幅下降是由于多重利空引起的，大跌也在正常的范围之内，技术形态上来说在2000附近形成双底。不过，改革需要有个过程，资本市场也正在阵痛之中。

乾阳投资董事长何辉也认为，近期在市场风险得到较大程度释放的基础上，短线可能会在2000点附近构筑反弹。

在光大保德信基金看来，货币总量的企稳在中长期有利于风险资产价格的稳定，而短期股票市场的企稳反弹则有赖于短期资金利率的下行。