近期，一直有粉丝希望周叔来谈一谈互联网金融，特别是周叔曾经在去年IPO前就让大家密切留意的，有着“中国互联网金融第一股”之称的宜人贷，既然粉丝再三邀请，那周叔当然也要有问必答。要谈宜人贷我们就必须注意到最近P2P网贷领域的大事件，比如这两天出台的“网贷新政”。

　　2016年10月13日，又一枚重磅炸弹引爆了网贷行业，《国务院办公厅关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》正式公布。其实，这个方案和之前流传的版本并没多少区别，文件正式印发的时间是今年4月，实属旧闻。

　　这次的专项整治方案通知，被广泛认为是对于2016年8月24日，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室四部委联合发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(评估稿)》的进一步强化与补充。

　　对此，有部分投资者认为P2P网贷行业的严冬已经到来。但周叔认为，本次发布的专项整治方案并不会让行业的发展前景黯淡，而是为了更好地规范行业，对其能够长期健康地发展提供了一种保护！

　　过去中国的P2P网贷市场长期缺乏有效监管、无具体规范，整个行业呈现出一种野蛮生长的状态，但是这种无序增长是不可能维持很长时间的。而事实也是如此，在过去几年中，我们可以发现，中小型的网贷平台接连出现违约跑路的现象，甚至是当时体量很大的E租宝也最终栽在了非法集资上。国家层面已经深刻认识到，此时再不下手整治，恐怕更大规模的行业性危机就将出现。因此，有关部门在2016年连下重手，不但明确了P2P网贷的行业范围，还对相关企业设立了一系列的准入门槛。

　　周叔认为这样的监管来的相当及时，来得恰到好处！野蛮生长固然能够使得一个行业得到超高速的增长，但同时也无可避免地会遇到鱼龙混杂的情况，个别企业假借互联网金融的名义通过非法集资等不法手段大肆敛财，使投资者蒙受了巨大损失。因此，及时踩下刹车，清理不合规企业的同时，架设准入门槛，为真正具有实力的企业保驾护航，这是至关重要的。毕竟谁也不愿意看到一个充满前景的创新产业最终出现劣币驱逐良币的情况。

　　类似的法规出台实际上是对未来行业发展的一种保护，并且由于政策大棒必然会将那些不合规且又占着一定市场份额的平台驱逐出网贷领域，因此其留下的市场份额就会被有资质的平台吞食。因此，政策的进一步细化和明确，对于宜人贷这样的全合规平台而言是非常有利的。

　　譬如，宜人贷就成为了今年9月北京互联网金融安全产业园首批入驻企业。同时，也是互联网金融信息共享平台首批入选的17家互金领军企业。政策面的表态可见一斑。

　　谈罢了政策，我们就要来看看公司和行业的发展了，如果仔细研究宜人贷的模式，我们就会发现宜人贷从成立伊始就把用户人群定位于都市白领群体。为什么宜人贷不像大多数网贷平台那样采取广撒大网，多多益善的做法，而是有针对性地锁定一个相对特定的用户群体呢？这就涉及到一个网贷平台中一个最为关键的词，那就是风控。

　　宜人贷平台的风控核心之一就是我们之前说的对于客户群体的精准定位，多多益善固然能够让平台的用户数量在短时间内暴涨，但随之而来的风险也会激增。因此，选择一个相对稳定的、信用度良好的群体作为主打用户群就显得非常重要，宜人贷正是瞄准这点去的。

　　这其中的道理也很简单，作为都市白领群体而言，他们的收入相对较高，对于信用相关的重视程度也比低收入群体高。并且这个群体的工作相对稳定，因此从违约逾期的概率方面来看，都市白领群体的逾期风险是很低的。

　　从宜人贷财报中披露的数据来看，也印证了这点。截至2016年6月30日，宜人贷平台逾期15-89天借款的总逾期率为1.7%，与截至2016年3月31日的1.8%相比有所改善。周叔仔细研究这个逾期率之后发现，这一数据其实是要低于某些商业银行的。大家可以不必惊讶，相比商业银行，周叔认为P2P网贷平台在某些情况下更有优势。

　　首先我们都知道作为P2P网贷平台，其主要业务就是个人对个人。而大部分的银行贷款都是面向企业或者有不动产这类优质资产抵押用户的。在经济上行周期里，这些都是香饽饽一样的优质客户。但是，当经济处于下行周期时，麻烦就来了，一旦企业发生收入下降，资不抵债，进入破产阶段，那么银行就会变得很头疼。很有可能会产生大量的坏账。反观面向个人的P2P小额借贷平台，因为中国尚未建立起个人破产保护制度，所以即便有客户出现暂时还不上的违约情况，经济一旦回暖后，仍然是能够偿清欠款的。

　　而那些破产保护的企业恐怕就未必比个人有信用了。。。事实上我们经常可以看到身边某某某创业失败后申请了破产保护，过几年发现他另起炉灶又开了一家新公司。。。最终，银行成为了背锅侠。。。

　　因此从风控方面而言，借助于现代信息网络技术，如能在个人用户的信审上有所创新，P2P的坏账率，P2P企业的长期经营效率是有可能会远好于传统商业银行的。周叔的这个观点，可能会颠覆大部分人的想象。。。

　　还有就是很多的网贷平台的信审往往流于形式，看一看工资流水，看一看信用卡额度，有没有逾期拖欠，这事就算是完了，甚至有的看也不看。但是宜人贷对于这方面的把控是非常精细的，通过创新的大数据平台从多个维度对用户进行了综合评估。比如，手机号、姓名、身份证以及银行卡，将这些数据放入后台的反欺诈系统，反复交叉验证用户数据，包括个人的电商平台相关记录都会被纳入到平台大数据风控系统中进行甄别和评估。目前宜人贷财报中根据用户不同的信用等级分为A、B、C、D四个等级，用于风险定价。

　　现阶段宜人贷的借款模式主要由三种构成，普通模式是面向授薪人群的借款入口，用户只需要通过工资流水的审核即可申请借款，最高额度为20万元。

　　而极速模式是面向信用卡人群的快速借款通道，通过强大的大数据分析系统，1分钟反馈预估额度，10分钟快速批核；简单3步操作，全流程线上操作；最快30分钟资金到账；最高额度10万元；手机可以随时随地地申请。

　　最后就是公积金模式，周叔认为是宜人贷的一大创新。通过公积金数据的获取，宜人贷的大数据平台基本就可以推算一个客户的工作单位，工资收入、缴税情况等，而这些信息，对于判断群体的稳定性和偿还能力是极其重要的考量，而且这一模式也不会影响公积金的正常使用。

　　综上所所述，我们可以看到，宜人贷借助强大的大数据风控平台制定出了多维度的借款入口，不但有效提升了用户的借款体验，同时降低了相关的逾期拖欠风险。

　　最后，宜人贷的业绩一直表现极为健康。一方面，P2P行业从无到有，市场从小到大，宜人贷还能源源不断地获得行业红利。另一方面，在政府加强行业监管的情况下，不合规企业的市场份额将会不断被最先合规的企业蚕食，如宜人贷这样的企业。所以，周叔认为目前宜人贷的股价还未充分体现其成长性，尚有潜力可挖，是中概股中非常值得关注并参与的标的。