地方债是指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券，是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。尽管它是地方政府筹措财政收入的一种形式，但是一直以来也为人所诟病。

而近日，国社科院发布《中国国家资产负债表2013》，2012年中央政府与地方政府加总债务27.7万亿元，占当年GDP的53%，其中地方政府债务19.94万亿元。中国社科院副院长李扬还透露，据测算，2012年，中国全社会的债务规模达到111.6万亿元，占当年GDP的215%。

无疑，地方债的问题又再次进入大众眼中，并成为舆论的焦点。同时公众也会存在一个这样的疑问，地方债早已有之，近年来之所以成为经济领域的热点问题，主要源于规模的快速增长。连年高增长，原因何在？

中国社会科学院财经战略研究院院长高培勇表示，无论规模多大，以中国目前的经济发展潜能和中国政府财政实力，化解地方债并不是特别大的问题。关键是，如果根源仍在，还会不断产生更多的难以控制的地方政府性债务，这是大问题。

在高培勇看来，化解地方债务问题，首先要改变地方政府唯GDP的政绩观，第二要健全政府财政体系。两者合并一处，是导致目前地方政府债务风险问题的两大根源。

一些地方政府存在“借债—开发—盈利—还债”的逻辑：通过举债增加对城市基础设施投资，可以明显改善投资环境，增加对外来资本的吸引力，促进地方经济发展，还可以使城市土地得到大幅度升值，增加地方财政收入，从而用于偿还债务。

在政绩考核压力下，投资可以对GDP增长有更加直接的拉动作用，让地方官员“面子上更好看”。甚至还催生了一个怪现象：欠债越多的地方，发展得越快，地方官员提拔得越快。

中央经济工作会议指出，要把短期应对措施和长期制度建设结合起来，做好化解地方政府性债务风险各项工作。加强源头规范，把地方政府性债务分门别类纳入全口 径 预算管理，严格政府举债程序。明确责任落实，省区市政府要对本地区地方政府性债务负责任。强化教育和考核，从思想上纠正不正确的政绩导向。

在高层重视把控地方债风险的同时，我国正在推进的城镇化涉及的基础设施等建设又必然需要投资，在这两者中寻找到平衡点就显得尤为重要。

中央城镇化工作会议提出的资金来源之一，就是建立健全地方债券发行管理制度，这意味着将允许地方独立发行市政债。

近日，有媒体报道，财政部、中国人民银行等部委启动市政债的研究工作。据了解，此项研究的政策指向是化解地方债风险和为城镇化融资，基本原则是发展真正意义上的市政债，即由原来的代发代办的地方债转向自主发行的市政债。

记者获悉的中国社会科学院财经战略研究院报告称，中央政府对地方债务的直接管制无形中使中央为地方提供了隐形的财政担保，这会引发预算软约束问题。

报告称，地方政府可能为了使投资项目和借款申请顺利通过，选择最容易受中央青睐的项目，而不是根据投资回报和项目风险进行选择，从而降低投资效率。

上述报告还称，在没有建立地方政府破产制度和硬预算约束，没有完成国有银行改制，没有完善官员负责和考核机制情况下，中央向地方政府下放举借债务的权力可能引发债务危机和宏观经济风险。

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